私募基金为企业提供重要支持

       协会备案数据显示，截至2018年二季度末，私募股权与创业投资基金在投项目中，投向中小企业项目4.51万个，在投本金1.43万亿元，分别占在投项目总数和在投本金的66.94％和28.55％；投向种子期与起步期项目3.38万个，在投本金1.66万亿元，分别占在投项目总数和在投本金的50.2％和33.13％，为中小企业起步、发展提供了重要支持。

       自2014年2月实施私募基金登记备案工作以来，我国私募股权投资基金活力迸发，管理规模和投资规模快速增长，已经成为中小微企业最重要的外部融资渠道之一。

       在支持创新方面，私募基金主动布局战略新兴领域，为新经济发展提供关键性支持。协会备案数据显示，截至2018年二季度末，互联网等计算机运用、机械制造等工业资本品、医疗器械与服务、医药生物、原材料等产业升级及新经济代表领域成为私募股权与创业投资基金布局重点，在投项目3.98万个，在投本金1.89万亿元，有力推动了新经济成长。在支持中小企业方面，中小企业项目和早期创业项目成为私募股权与创业投资基金的重点投资对象。

私募股权投资的大门正在敞开

       当前市场环境下，私募股权投资基金开立证券账户允许买入股票还是有一定的积极意义和可操作性的，或有“一石二鸟”之妙。

       一是私募股权投资基金近年来发展迅速，具有较强的投资实力和资金实力，有望给低迷的二级市场带来一定增量资金。

       二是经过近期市场的下跌，不敢说遍地是黄金，但对照历史估值水平来看，的确存在不少被市场情绪错杀的优质上市公司标的。

       私募股权此时出手，一方面可以主动发现价值、遴选优质企业，一方面还有望帮助企业转型发展、提质增效、走出困境，也正是私募股权投资的专业能力所长。

       证监会主席刘士余近日表示，鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。中基协随后重申，私募股权投资基金可以通过开立证券账户参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。

       监管层关于私募股权基金允许开立证券账户购买上市公司股票的信息旋即刷爆朋友圈，并被市场理解为重大利好：一是对于近期持续下跌的国内资本市场而言，有望引来新的源头活水；二是对于私募股权基金而言，当前资本市场估值水平或许也是一次不错的参与机会。

市场改革有利于金融服务提升

       当前低迷的资本市场，真金白银是提振市场信心的最好良药。虽然不能说放开私募股权基金买入股票就立马会带来多大规模的资金涌入，但至少开通了这道闸门且监管层有意鼓励，有意投资上市公司股权的私募股权机构和资金有了畅通的流入渠道，市场理论上有望迎来新的资金活水。

       二是经过近期市场的下跌，不敢说遍地是黄金，但对照历史估值水平来看，的确存在不少被市场情绪错杀的优质上市公司标的。通过PE、PB估值的历史对比可以发现，当前上市公司整体估值接近2008年和2013年市场底部时的低估值，可以说上市公司估值已经具有一定的吸引力。

       私募股权投资基金是价值投资、长期投资的主力军，不少真正赚到大钱的私募股权基金都是伴随企业共同成长而收获巨大财富的。