私募股权的魅力正在席卷全球

2018-12-04 14:24:42   来源:变革空间   作者:沐风   评论:0
导读

私募股权基金有诸多优势,因此在资产配置中不可或缺。

随着我国金融市场的逐步深化,私募股权基金已经成为了重要投资方向,而在资产配置中,私募股权基金变得越来越不可或缺,在世界各地深入拓展对全球金融资源配置、金融安全、市场稳定和投资者收益都形成了较大影响。

想要做好资产配置,一方面,要寻找可能获得高收益的投资机会;另一方面,要将风险有效分散,避免将财富集中配置于相关性较高的资产类别中。私募股权基金有诸多优势,因此在资产配置中不可或缺

中国私募最好的时代已来临

截至2016年年末,国内各类资管产品余额(单位:万亿元人民币)

2016年末银行表外理财是表内理财资金规模的3.9倍,主要投向非标资产,而资管新规后,银行投资非标资产收到严厉控制,未来非标资产如何承接将是个大问题,而私募资产管理机构的机会就在这里(私募基金暂不受资管新规约束)。此外,银行理财规模增长也受到限制,例如招商银行2017年末的表外理财余额较上年末下降8.24%,收缩了约1979亿元(集团口径),下图是上市银行2017年6月末的表外理财规模及表外理财占表内总资产的比重情况:

表外理财绝对规模最大的四家银行分别是工行、招行、建行和浦发,表外理财占表内总资产比重最高的四家银行分别是招行、华夏、南京和浦发。从表外理财占总资产比重的角度来看,这几家银行控制理财增长的压力相对要大一些。因此,银行理财将释放大量财富管理机会给私募基金行业。

私募新规有利于市场更快发展

私募在中国整个经济发展的背景下快速发展,离不开财富管理的需求。现在的发展还属于初级阶段,机构进入了之后,增长会更快。新规对权益类市场和FOF都是一个较大的利好,可以预见在未来的几年,国内FOF与国内私募的发展会迎来机构投资者的一个时代。

资产新规对FOF的发展是要在未来的很多年慢慢显现,而目前国内FOF发展增长迅速的一个主要原因,是非专业投资者对专业的服务机构来帮他实现,获得更稳定收益同时又能防止风险的财富管理的需求在每年增加

面对私募管理FOF是否会提升投资者需求方面的设计和服务这个问题,有人给出了肯定的回答:“专业的FOF其实都是这样的,它需要跟客户做一个量身的定制,它根据客户的风险承受能力,来做一个专业的组合,并且要持续用它。有可能投资的不是去年的冠军或者亚军,也不是一个名气很大的人,但是客户需要。而且从事私募FOF这一块的人本身的素质也需要提高,我们专业分析能力需要提高,我们的组合管理能力、投资管理能力、投顾管理能力和整个风险控制能力各个环节都需要提高。”

新监管环境下,基金管理人更应修炼内功

在新的监管环境下,优秀的私募基金管理人应该具备哪些能力?这是需要认真思考的问题。

首先要打造穿越牛熊的投资能力。回归资产管理本源,就是让包括私募基金在内的资产管理机构专注主业,以投资能力赢得投资者关注,以投资业绩回报投资者信任。作为机构投资者,最为重要的就是发挥专业能力,引导资源合理配置,实现金融服务实体经济。

其次要练就严守底线、合规经营的风控能力。防范金融风险是金融工作三大主要任务之一。资管新规的出台意味着对资管行业的各类乱象进行清理和规范。从这个角度看,私募基金管理人的风险控制体系必须要跟上监管变化的步伐,才能行稳致远。

第三要锻造准确直达客户需求的服务能力。随着我国居民财富的不断积累,资产管理行业并不缺乏资金。缺乏的是真正以客户为中心、高度重视投资者体验的资管机构。实践已经并将继续证明,那些能够满足投资者不同需求,提供更加高效、便捷的财富管理服务的私募基金管理人,必将获得发展先机。

自资管新规发布,监管部门给市场的过渡期到2020年底,因此2018年至2020年是布局中国私募市场与财富管理市场的重要窗口期。

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