未来的发展机会在股权投资

2018-10-19 16:51:33   来源:变革空间 记者:新其勒   作者:   评论:0
导读

股权投资基金是各地金融创新改革的重头戏。

股权投资市场的发展一定是伴随国家经济建设,以及对大众消费、出行等日益增长的需求匹配。随着我国经济从高速发展期进入质量提升时期,以新兴产业为主的项目融资模式正在逐渐成型,市场依旧存在拓展可能。因此,市场参与者应尽早抽身传统思维,用符合时代步伐的股权投资模式助力当下市场发展。

股权投资成未来拉动中国经济的生产力

关乎股权投资的全新发展路径,我国政策实则早已给出前瞻指引。在今年的政府工作报告中,再次强调了十九大提出的对建设多层次资本市场、支持实体经济等金融工作任务,这无疑是在对以私募股权投资为主的民营机构指明发展道路,推动其向并购价值投资、初创企业长线价值投资等路径发展。

以并购市场为例,就在今年8月,我国五大部门联合印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》,重点强调要积极推动企业兼并重组,深化产融合作,充分发挥资本市场在并购重组中的主渠道作用,加大对基于产业整合的并购重组的支持力度。在此基础上,当月并购金额迎来突破增长,交易总金额达到1585亿人民币,同比上升63.2%,环比上升73.7%。

作为仅次于IPO的股权投资退出路径,并购模式将更加适用于助力成熟企业内容补充,及对多产业融合发展形成桥接。在国企混改及消费产业改革升级需求中,并购模式或将成为其优选路径之一。而就在近日,证监会亦松绑并购重组融资用途,这为上市企业的并购路线设定及资金补充再次减轻了阻碍。

险资股权或将放开限制

保险资金在当前市场上已经不算活跃,在险资举牌上市公司降温的同时,面对上市公司流动性问题,保险资金也被监管层鼓励参与其中。保险资金运用或将得到“松绑”。

银保监会人士日前提出,险资股权投资行业限制未来或取消,鼓励保险机构更积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。未来会根据险资的配置特点,增配支持实体经济、支持民生建设的项目。

险资可以通过签署股权转让协议等方式积极参与上市公司股权质押风险的解决,并以战略性的眼光运用价值投资理念对上市公司质押股权给予合理的估值。

股权投资呈增长趋势

 

今年险资投资大额未上市公司股权的数量有所增加,投资领域也在政策放宽后有所拓展。如泰康人寿拟投资不超过10.75亿英镑入股由中广核和法国电力集团共同开发的英国欣克利角C核电项目,显示政策修订后险资投资规模和领域都更加丰富。

“目前规模较大的保险公司往往采取的是大综合策略,涵盖财务性和战略性投资。中国平安、泰康保险等大型保险公司早已开始财务性和战略性投资布局。”东方金诚首席金融分析师徐承远称,股权投资是险企优化资产配置结构和提高投资收益的有效手段,是险企资金运用的重要渠道和收入来源。险资股权投资包括直接投资股权和间接投资股权,其中,间接股权投资包括主动管理的股权投资计划、市场化的第三方私募基金、保险私募基金三种形式。

业内人士称,当前股权投资大致占保险总资产的10.5%左右的水平。这几年险资的长期股权投资实际上是属于稳步增长的状态。

股权投资基金是各地金融创新改革的重头戏。股权基金在目前存在着两多两难的问题。两多:一是指中国的中小企业多,另一多是民间资本多;两难,一是投资比较难,还有是企业的融资比较难。深化股权投资改革,才能解决“两多两难”。

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